6月25日，国泰君安国际（01788.HK）宣布获批可提供虚拟资产交易服务，该消息刺激公司股价周三单日上涨198%，并带动中资券商股集体上涨。同时，香港证券ETF（513090）也现历史天量成交，成交额首度突破270亿元，创上市以来新高，截至收盘大涨8.51%。

博时基金分析道，周二伊朗与以色列停火协议得到双方确认，大幅缓解了市场避险情绪，同时美联储意外释放鸽派信号，若通胀可控不排除下月降息可能性，缓解了全球流动性收紧的担忧，对新兴市场资金面形成直接利好。国内国外的信息均指向风险偏好提升，近两日A股成交量较之前明显放大。

中欧基金同样表示，中东局势快速缓和、全球投资者偏乐观的交易情绪带动本周国际市场短期走强。但关税与增长的不确定性仍未见明显进展，且国内行业高频数据迟迟未现市场所预期的改善，市场可能正在反应短期因海外风险的消退而再次出现趋势性机会。

浦银安盛基金则补充道，六部门印发的《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》中明确提出鼓励金融机构向教育领域提供贷款支持，重点覆盖职业教育、技能培训等非学科类机构，以新东方为代表的教育板块涨势凶猛，同时港股消费板块也整体飘红。

“市场对多数潜在变化已做出充分计价，包括对世界经济预期的一致性以及国际资本的流向变化，但全球偏乐观的交易情绪背后仍积聚大量不确定性。”中欧基金提示到，当预期逐渐走向一致，同时预期和基本面仍未能充分吻合时，一致预期将步入长尾阶段，需留意下半年市场潜在波动率提升的风险。

整体而言，中欧基金称，考虑到国内强政策预期，亚太新兴市场在弱美元及国际资金关注下更好的流动性环境，国内权益资产将可能在下半年跑赢海外市场。

二季度业绩将是重要的验证性拐点

还有3个交易日，A股即将步入2025年下半年的交易时间，向后看，永赢基金对下半年的市场维持中性偏乐观的判断。

从基本面来看，永赢基金表示随着稳增长政策持续发力，基建投资加速落地和消费刺激政策显效，宏观经济企稳回升态势明确，工业企业利润有望在下半年迎来修复周期。

永赢基金分析道，政策面上，资本市场改革红利正在持续释放，包括放宽险资入市比例、优化分红回购制度、完善退市机制等一系列举措，将显著改善A股市场生态。资金面来看，在维护资本市场稳定已成为明确政策目标的背景下，政策资金托底意愿较强，市场出现大幅调整的概率也相对有限。